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emc体育平台:全球通胀来势汹汹新能源汽车渗透率持续攀升

作者:超级管理员    来源:本站    发布时间:2018-07-20 11:57    浏览量:1

  emc体育平台:全球通胀来势汹汹新能源汽车渗透率持续攀升瑞信研究团队最新预测,2030年全球新能源车渗透率将达到73%,较此前预测的62%大幅上调。

  全球通胀形势严峻,投资者对通胀的担忧也在新能源产业链中弥漫开,如今各界忧虑的除了近期热门的镍价还包括节节攀升的锂价。

  近期以特斯拉为代表的新能源公司开始了新一轮的涨价潮。特斯拉中国公司率先在3月15日宣布涨价,Model3和Y等车型价格上调1.4万元至2万元。紧随其后,比亚迪也宣布自3月16日起上调新能源车价3000元至6000元。自2022年以来,已经有20多家新能源车企宣布上调售价,接近40款车型涨价。

  瑞信亚太区汽车行业研究联席主管王斌在第24届瑞信亚洲投资论坛(AIC)上表示,预计短期电池提价还会持续,或在二季度进一步提价20%,整车价格也或小幅提升。但中长期而言,技术进步仍将推动成本下降,例如此前蔚来汽车宣布正式推出三元铁锂标准续航电池包,采用三元锂配方与磷酸铁锂配方混装的方式降低电池成本。此外,CTP(Cell-To-Pack,无模组)技术和CTC电池系统(CelltoChassis)也有助降本。

  新能源汽车的全球普及率正在加速。根据汽车之家统计分析,2021年全球新能源汽车共实现注册销量650.14万辆,较2020年增长了108%,渗透率达到10.2%。

  3月乘联会公布的最新数据显示,2月新能源乘用车批发销量达到31.7万辆,同比增长189.1%,环比下降24.1%,环比降幅小于前几年幅度。受到涨价的影响,新能源乘用车1月下旬订单表现疲软,但2月有明显回暖,零售销量达到27.2万辆,同比增长180.5%。2月新能源车国内零售渗透率21.8%,较2021年2月8.1%的渗透率提升13个百分点。

  上游涨价潮来势汹汹,但瑞信研究团队最新预测,2030年全球新能源车渗透率将达到73%,较此前预测的62%大幅上调。同时,该机构预计,全球电动车电池需求在2030年也将达2.8亿千瓦时(TWh),较此前预测的1.8TWh大幅提升,意味着2021年到2030年的全球电池需求将以28%的复合年化增速攀升,实属惊人。

  根据记者近期的采访和调研发现,由于碳酸锂等原材料价格的大幅上升,占据整车成本最大部分的动力电池成本骤增,宁德时代国轩高科等电池巨头提价,将压力传导到新能源车企,而车企再将压力传导至消费者。目前是下游车企抢占市场份额的关键期,因此竞争激烈的中下游企业即使提价,很多时候也属于“亏本赚吆喝”。

  除了锂价的飙升,近期镍价也受到关注。不过,王斌对记者表示,镍供给常年都处于过剩的状态,即使去除俄罗斯的出口量,还是会处于一个较为均衡的状态。“硫化镍用于电池负极生产,占到6%~7%的电池成本,因此镍价需要飙升很多才会导致电池价格出现一点点的涨幅,目前来看问题不大。”

  王斌也认为,过去几年的技术进步也将推动电池成本快速下降,使得新能源车更加普及,未来这一趋势仍会持续,短期的涨价仍是一个小插曲。

  就技术创新而言,他举例称,去年9月23日,蔚来汽车宣布正式推出三元铁锂标准续航电池包,该电池包采用三元锂配方与磷酸铁锂配方混装的方式,相比于老款70千瓦时(kWh)电池包不仅容量增加了5kWh,且循环寿命有所提升,而且混装方式也降低成本。

  目前,磷酸铁锂(LFP)与三元锂(NCM)电池占据了绝对优势。因两者固有的理化特性,无论是LFP,抑或NCM都存在明显的长板与短板。其中,LFP的优势在于相对的高安全性和较低的成本,但冬季表现差;相反,NCM虽然存有能量密度高、冬季低温性较LFP好的优势,但其较高的活性也带来了较高的安全风险。随着锂价飙升,LFP的市占率短期可能会攀升,成为更多车型的首选。瑞新目前预计,LFP市占率在2025年可能会达到67%(2020年仅为38%),LFP的全球市占率到2025年也会达到15%,2020年仅为0。

  此外,技术的革新还包括电池包设计的变化。王斌表示,CTP(无模组)技术可以实现30%的降本,而CTC电池系统又降成本降低5%~10%,2022年二季度可能会问世。同时,整车厂为了提升市占率,不排除会控制涨价幅度或进行打折,因而中长期看,新能源车渗透率提升的判断并不会改变。

  对投资机构而言,2022年多数机构仍看好新能源产业链的机会,尤其看好上游锂资源和中游材料。

  富敦中国区权益研究总监、基金经理古嘉元对第一财经记者表示,展望2022年的成长股投资,不乏投资者担忧新能源车渗透率在迅速提升至20%后增速放缓,但是经历了一波回调,此前估值过高的新能源车板块似乎又展现出配置价值。

  “去年估值有些夸张,因为根据测算,这一赛道未来5年的复合增长有30%,但跌到今天这个位置,开始变得比较乐观。虽然在新能源车渗透率迅速提升到20%后,有人开始担心增速放缓,但以手机为例,当年智能手机在渗透率20%~50%时,是股价、业绩增速增长最快的时候。新能源车的渗透率有望提升到更高的水平,不排除可达100%。”

  同时,不同于2B端关键看回报率的光伏行业,2C端新能源车产业链的最大差别在于看的是产品,“电动车给人更好的用户体验,更好的产品就会创造出需求。乔布斯当年说,‘我们不需要做市场调查,因为人们在没有看到好东西之前,不知道自己要什么’。”古嘉元表示。

  上投摩根基金经理郭晨对记者表示,新能源汽车企业能够推出越来越多让消费者愿意买单的消费品,是推动整个行业渗透率不断提升的核心因素之一。原油价格高涨可能是进一步推动新能源发展的转机。

  古嘉元表示,在今年最看好的主题之一是新能源的上游锂资源和中游材料。“有担忧认为锂价太贵了,但如果看全球最大锂产品供应商——美国雅宝,它的锂资源均价并不贵,一些二十几万甚至五十几万的更多是单一事件或散单,实际上并没有这么夸张。此外,中游材料等今年也会有不小的机会,例如高镍三元正极等,这些对于电动车来说是很重要的材料能够增加电池能量密度。”

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